همبستگی طلا با یورو؛ بررسی همبستگی تاریخی

همبستگی طلا با یورو معمولا مثبت است، زیرا هر دو تحت تأثیر ارزش دلار آمریکا قرار می‌گیرند؛ با تضعیف دلار، طلا و یورو تمایل به تقویت دارند. درک این همبستگی به معامله‌گران کمک می‌کند تحلیل دقیق‌تری از روند بازارهای بین‌المللی داشته باشند. برای بررسی کامل عوامل مؤثر بر این رابطه و نحوه استفاده از آن در معاملات، ادامه مطلب را مطالعه کنید.

همبستگی تاریخی طلا و یورو

طلا و یورو به‌عنوان دو دارایی کلیدی در اقتصاد جهانی، دارای روابط پیچیده‌ای هستند که تحت تأثیر عوامل مختلف اقتصادی، سیاسی و مالی قرار دارند. بررسی همبستگی تاریخی این دو دارایی نشان می‌دهد که در دوره‌های مختلف، همبستگی مثبت یا منفی میان آن‌ها شکل گرفته است.

این همبستگی‌ها به تغییرات ارزش دلار آمریکا، شرایط اقتصاد جهانی، سیاست‌های پولی و عوامل ژئوپلیتیکی بستگی دارد. در ادامه به بررسی نمودارهای تاریخی، دوره‌های همبستگی و عوامل مؤثر بر تغییرات آن می‌پردازیم.

بررسی نمودارهای تاریخی قیمت طلا و یورو

با تحلیل نمودارهای تاریخی قیمت طلا و نرخ برابری یورو به دلار (EUR/USD)، چند روند کلیدی مشاهده می‌شود.

• روندهای بلندمدت:
  • ۲۰۰۰ تا ۲۰۰۸: در این بازه، یورو و طلا هر دو روند صعودی داشتند. افزایش قیمت طلا و تقویت یورو نسبت به دلار ناشی از سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو، تضعیف دلار و افزایش نگرانی‌های تورمی بود. این دوره عمدتاً نشان‌دهندۀ همبستگی مثبت بین طلا و یورو است.
  • ۲۰۰۸ تا ۲۰۱۱: بحران مالی جهانی در سال ۲۰۰۸ باعث شد سرمایه‌گذاران به‌سمت دارایی‌های امن مانند طلا و ارزهای قوی‌تر مانند یورو حرکت کنند. در این دوره، هر دو دارایی افزایش قیمت داشتند؛ اما شدت تغییرات متفاوت بود.
• ۲۰۱۲ تا ۲۰۱۴:
  • در این دوره با تقویت مجدد دلار و سیاست‌های ریاضتی در منطقه یورو، یورو کاهش ارزش یافت؛ اما طلا به‌دلیل ادامه سیاست‌های تسهیل پولی و نگرانی‌های اقتصادی در سطح جهانی همچنان در سطح بالایی معامله می‌شد.
• روندهای کوتاه‌مدت:
  • نوسانات کوتاه‌مدت طلا و یورو معمولاً به رویدادهای خاص اقتصادی و سیاسی مانند انتخابات، بحران‌های منطقه‌ای و تصمیمات بانک‌های مرکزی وابسته است. در بازه‌های کوتاه‌مدت، همبستگی این دو دارایی می‌تواند تغییر کند و حتی از مثبت به منفی یا بالعکس تبدیل بشود.

دوره‌های همبستگی مثبت و منفی

تحلیل دوره‌های مختلف نشان می‌دهد که همبستگی طلا با یورو به‌صورت چرخه‌ای تغییر کرده است.

دوره‌های همبستگی مثبت

هرگاه ارزش یورو در برابر دلار افزایش یافته است (مانند سال‌های ۲۰۰۰ تا ۲۰۰۸)، طلا نیز به‌دلیل تضعیف دلار افزایش قیمت داشته است. این شرایط همبستگی مثبت میان طلا و یورو را تقویت می‌کند. در زمان بحران‌هایی مانند بحران مالی ۲۰۰۸ و بحران بدهی اروپا (۲۰۱۰-۲۰۱۲)، هر دو دارایی به‌عنوان ابزارهای امن مورد تقاضا قرار گرفته‌اند.

دوره‌های همبستگی منفی

در بازه‌هایی مانند ۲۰۱۴ تا ۲۰۱۶ که دلار تقویت شد، یورو کاهش ارزش یافت؛ اما طلا به‌دلیل نگرانی‌های اقتصادی یا افزایش ریسک‌های جهانی همچنان جایگاه خود را حفظ کرد. این دوره‌ها معمولاً همبستگی منفی میان این دو دارایی را نشان می‌دهند.

عوامل مؤثر بر تغییر همبستگی در گذشته

اصلی‌ترین عوامل تأثیرگذار بر تغییر همبستگی عبارت‌اند از:

• نقش دلار آمریکا: دلار آمریکا عاملی کلیدی در تعیین رابطه میان طلا و یورو است. تضعیف دلار معمولاً منجر به افزایش قیمت طلا و تقویت یورو می‌شود و برعکس. ازاین‌رو، دلار یک عنصر میانجی در همبستگی میان این دو دارایی است؛
• سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی: تصمیمات مربوط به نرخ بهره، سیاست‌های تسهیل کمی یا ریاضتی بر ارزش یورو تأثیر می‌گذارد. سیاست‌های پولی فدرال رزرو به‌طور مستقیم بر ارزش دلار و قیمت طلا اثرگذار است. تطابق یا تضاد این سیاست‌ها می‌تواند همبستگی طلا با یورو را تغییر بدهد.

• بحران‌های اقتصادی و سیاسی: در زمان بحران‌های مالی، سرمایه‌گذاران به‌سمت دارایی‌های امن مانند طلا حرکت می‌کنند. بحران‌هایی مانند جنگ تجاری، همه‌گیری کرونا یا تحولات ژئوپلیتیکی بر ارزش یورو نیز تأثیرگذار بوده و همبستگی میان این دو را تغییر داده است.
• نرخ بهره و تورم جهانی: افزایش نرخ بهره معمولاً باعث کاهش قیمت طلا و افزایش ارزش ارزها مانند یورو می‌شود. در مقابل، تورم بالا ارزش طلا را افزایش داده و همبستگی مثبت آن با یورو را تقویت می‌کند.
• تقاضای سرمایه‌گذاران: رفتار سرمایه‌گذاران نهادی و بانک‌های مرکزی در خرید یا فروش طلا و یورو، به‌ویژه در شرایط بی‌ثباتی بازار، تأثیر مستقیمی بر همبستگی دارد.

پیش‌بینی همبستگی آینده طلا و یورو

پیش‌بینی همبستگی آینده بین طلا و یورو در بازارهای جهانی، یک فرایند پیچیده است که تحت تأثیر عوامل مختلف اقتصادی، سیاسی و مالی قرار دارد. برای تحلیل این همبستگی در آینده، لازم است سناریوهای مختلفی را درنظر بگیریم و عواملی که بر این رابطه تأثیر می‌گذارند، شبیه‌سازی کنیم.

در این بخش به بررسی سناریوهای مختلف برای همبستگی طلا با یورو، عوامل کلیدی که بر پیش‌بینی‌ها تأثیر می‌گذارند و ریسک‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری براساس این همبستگی می‌پردازیم.

سناریوی همبستگی مثبت در آینده

در این سناریو، پیش‌بینی می‌شود که طلا و یورو در آینده هم‌جهت حرکت کنند و همبستگی مثبت میان این دو دارایی تقویت بشود. این اتفاق می‌تواند در شرایط زیر رخ دهد:

• تقویت یورو در برابر دلار: در صورت افزایش قیمت نفت و دیگر کالاهای پایه که بیشتر به یورو قیمت‌گذاری می‌شوند، یورو نسبت به دلار تقویت خواهد شد. این افزایش ارزش یورو می‌تواند قیمت طلا را نیز به‌دلیل تضعیف دلار بالا ببرد؛
• افزایش تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن: در دوران بی‌ثباتی اقتصادی، مانند بحران‌های مالی یا افزایش تورم جهانی، تقاضا برای طلا به‌عنوان یک دارایی امن افزایش می‌یابد. در این شرایط، یورو نیز به‌عنوان یک ارز ذخیره جهانی در کنار دلار تقویت می‌شود و این همبستگی مثبت طلا و یورو را تقویت می‌کند؛
• کاهش نرخ بهره در منطقه یورو و آمریکا: اگر بانک مرکزی اروپا (ECB) و فدرال رزرو به کاهش نرخ بهره ادامه بدهند، این امر می‌تواند تقاضا برای طلا و همچنین یورو را افزایش دهد، به‌ویژه اگر نرخ بهره منفی باشد.

سناریوی همبستگی منفی در آینده

در این سناریو، پیش‌بینی می‌شود که طلا و یورو در آینده به‌طور معکوس حرکت کنند و همبستگی منفی میان آن‌ها وجود داشته باشد. این می‌تواند در شرایط زیر رخ دهد:

• تقویت دلار و کاهش تقاضا برای طلا: اگر دلار در برابر سایر ارزها از جمله یورو، تقویت بشود، قیمت طلا کاهش خواهد یافت. در این وضعیت، افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو می‌تواند باعث تقویت دلار و کاهش تقاضا برای طلا بشود، درحالی‌که یورو تحت فشار قرار می‌گیرد؛
• سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی اروپا: اگر بانک مرکزی اروپا سیاست‌های ریاضتی را اعمال کند و نرخ بهره را افزایش دهد، این می‌تواند منجر به تقویت یورو بشود. ازسوی‌دیگر، تقویت یورو ممکن است باعث کاهش قیمت طلا بشود؛ زیرا افزایش نرخ بهره، جذابیت طلا را کاهش می‌دهد.

سناریوی بی‌ثباتی و نوسانات زیاد

در این سناریو، پیش‌بینی می‌شود که همبستگی میان طلا و یورو به‌طور قابل‌توجهی ناپایدار باشد. این شرایط معمولاً به‌دنبال بحران‌های غیرمنتظره مانند بحران‌های مالی جهانی، شیوع پاندمی‌ها یا تحولات سیاسی غیرمنتظره ایجاد می‌شود. بحران‌های اقتصادی یا سیاسی می‌توانند موجب تغییرات سریع در هر دو دارایی بشوند. در چنین شرایطی، همبستگی ممکن است به‌طور غیرقابل‌پیش‌بینی و موقت تغییر کند.

تغییرات در سیاست‌های پولی و مالی

سیاست‌های پولی فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا از مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر پیش‌بینی همبستگی طلا با یورو هستند.

• نرخ بهره: تغییرات در نرخ بهره می‌تواند تأثیر زیادی بر هر دو دارایی داشته باشد. به‌ویژه، اگر هر دو بانک مرکزی نرخ‌های بهره را کاهش بدهند، این امر می‌تواند تقاضا برای طلا و یورو را به‌طور همزمان افزایش بدهد؛
• برنامه‌های تسهیل پولی: در صورت ادامه برنامه‌های تسهیل پولی یا انجام خرید دارایی‌ها توسط بانک‌های مرکزی، تقاضا برای طلا به‌دلیل افزایش تورم و تضعیف ارزها می‌تواند افزایش بیاید. در همین حال، یورو نیز تحت تأثیر این سیاست‌ها قرار می‌گیرد.

تحولات اقتصادی جهانی

شرایط اقتصادی جهانی و بحران‌های احتمالی، مانند رکود اقتصادی، تغییرات قیمت کالاهای پایه (نفت، گاز، فلزات گرانبها) و تغییرات در نرخ رشد اقتصادی کشورهای بزرگ، می‌توانند تأثیر مستقیم بر قیمت طلا و یورو داشته باشند.

• تورم: اگر تورم در سطح جهانی افزایش بیاید، تقاضا برای طلا به‌عنوان یک پوشش در برابر تورم افزایش خواهد یافت. در همین زمان، اگر بانک مرکزی اروپا یا فدرال رزرو به‌طور مؤثر از سیاست‌های انقباضی استفاده کنند، یورو و طلا ممکن است به‌طور هم‌زمان تقویت بشوند؛
• رشد اقتصادی: در شرایطی که رشد اقتصادی منطقه یورو و سایر اقتصادهای بزرگ کاهش بیاید، احتمالاً شاهد افزایش تقاضا برای طلا خواهیم بود. در این زمان، یورو نیز به‌دلیل نبود اعتماد به اقتصاد جهانی ممکن است دچار تضعیف بشود.

تحولات ژئوپلیتیکی و بحران‌های سیاسی

بحران‌های ژئوپلیتیکی و سیاسی مانند جنگ‌ها، تنش‌های تجاری یا انتخابات غیرمنتظره می‌توانند تأثیر زیادی بر همبستگی طلا با یورو داشته باشند.

درصورتی‌که بحران‌های سیاسی در اروپا یا آمریکا شدت یابند، طلا ممکن است به‌عنوان پناهگاهی امن جذب سرمایه‌گذاران بشود، درحالی‌که یورو می‌تواند تحت فشار قرار بگیرد، به‌خصوصً اگر بحران به منطقه یورو محدود بشود.

ریسک‌های مرتبط با سرمایه‌گذاری براساس این همبستگی

سرمایه‌گذاری براساس همبستگی طلا با یورو دارای ریسک‌های خاص خود است که باید به‌دقت بررسی بشود:

همبستگی طلا با یورو ممکن است در کوتاه‌مدت به‌طور قابل‌توجهی تغییر کند. این نوسانات می‌تواند باعث افزایش ریسک سرمایه‌گذاری در این دارایی‌ها بشود.

ریسک نرخ بهره و سیاست‌های بانک‌های مرکزی

تغییرات در سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی می‌تواند به‌طور غیرمنتظره‌ای بر قیمت طلا و یورو تأثیر بگذارد. افزایش نرخ بهره ممکن است باعث کاهش قیمت طلا و تقویت یورو بشود که این تغییرات ناگهانی می‌تواند ریسک‌های زیادی به‌همراه داشته باشد.

ریسک نوسانات ارزی و نقدینگی

نوسانات در نرخ ارز یورو و طلا ممکن است باعث بشود سرمایه‌گذاران برای تبدیل دارایی‌های خود با چالش‌هایی روبه‌رو بشوند. همچنین، هرگونه تغییر در نقدینگی بازارهای جهانی می‌تواند بر ارزش این دو دارایی تأثیر بگذارد.

پراپ FORFX

پراپ FORFX نمونه از پراپ‌فرم های معتبر است که با بروکر معتبر Opofinance همکاری می‌کند. بروکر Opofinance که در سال ۲۰۲۰ در سنت وینسنت و گرنادین‌ها تأسیس شده، اخیراً مجوز ASIC را دریافت کرده است. این همکاری میان FORFX و Opofinance به ارائه برنامه‌های مختلفی برای تریدرها در حوزه پراپ‌تریدینگ منجر شده است.

سخن پایانی

همبستگی طلا با یورو یکی از موضوعات حیاتی در تحلیل‌های مالی و سرمایه‌گذاری است که تأثیر عمیقی بر تصمیمات سرمایه‌گذاران و استراتژی‌های مالی در بازارهای جهانی دارد. بررسی همبستگی میان این دو دارایی به ما کمک می‌کند تا روابط پیچیده‌ای را که میان بازارهای ارزی و کالاهای گرانبها وجود دارد، بهتر درک کنیم. طلا، به‌عنوان دارایی امن و پناهگاهی در زمان بحران‌های اقتصادی و سیاسی، همواره توجه سرمایه‌گذاران را جلب کرده است.

ازسوی‌دیگر، یورو نیز به‌عنوان یکی از ارزهای معتبر و ذخیره‌ای جهانی در کنار دلار آمریکا، نقشی کلیدی در تنظیم تعادل اقتصادی و مالی جهانی ایفا می‌کند. یکی از مهم‌ترین جنبه‌های همبستگی طلا با یورو این است که این دو دارایی تحت تأثیر عوامل مشابه و در برخی مواقع متفاوتی قرار دارند.

در دوره‌هایی که بحران‌های اقتصادی و سیاسی جهانی شدت می‌گیرد، تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن افزایش می‌یابد، درحالی‌که یورو ممکن است به‌عنوان یک ارز ذخیره و رقیب دلار آمریکا، بسته به شرایط اقتصادی اروپا و سیاست‌های پولی منطقه یورو با نوسانات قابل‌توجهی روبه‌رو بشود.

همبستگی میان این دو دارایی ممکن است در برخی از دوره‌ها مثبت باشد، به‌ویژه در زمان‌هایی که نرخ بهره کاهش می‌یابد یا بحران‌های جهانی منجر به تقویت یورو و طلا به‌طور هم‌زمان می‌شود؛ اما در شرایط دیگری که سیاست‌های پولی فدرال رزرو یا بانک مرکزی اروپا تغییر می‌کند یا بحران‌های ارزی در حال وقوع هستند، همبستگی منفی می‌تواند مشاهده بشود.

عوامل متعددی بر تغییرات همبستگی طلا و یورو تأثیر می‌گذارند. از جمله این عوامل می‌توان به سیاست‌های پولی و مالی بانک‌های مرکزی، نرخ بهره، تحولات اقتصادی و سیاسی جهانی و همچنین بحران‌های ژئوپلیتیکی اشاره کرد. برای مثال در صورت افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، معمولاً تقاضا برای طلا کاهش یافته و یورو نیز تحت فشار قرار می‌گیرد.

ازسوی‌دیگر در زمان‌های کاهش نرخ بهره یا اجرای سیاست‌های تسهیل کمی، ممکن است هر دو دارایی تقویت بشوند. در مجموع، درک دقیق همبستگی طلا با یورو و استفاده بهینه از این اطلاعات در فرایند تصمیم‌گیری می‌تواند مزایای قابل‌توجهی را در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری به‌همراه داشته باشد. این همبستگی نه‌تنها در دوره‌های بحران، بلکه در شرایط عادی بازار نیز می‌تواند به‌عنوان ابزاری مفید برای بهینه‌سازی بازدهی و کاهش ریسک‌های موجود در پرتفوی‌های سرمایه‌گذاری عمل کند.

منابع: + +