عوامل موثر بر شاخص دلار؛ تحلیل عوامل داخلی، خارجی و فنی

مهم‌ترین عوامل موثر بر شاخص دلار (DXY) شامل سیاست‌های نرخ بهره فدرال رزرو، داده‌های تورم (CPI) و آمار رشد اقتصادی (GDP) است. این شاخص که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای جهانی می‌سنجد، تحت تأثیر مستقیم جریان سرمایه و تقاضا به عنوان پناهگاه امن نیز قرار می‌گیرد. برای تحلیل دقیق هر یک از این عوامل و تأثیر آن‌ها بر پیش‌بینی روند دلار، ادامه این مقاله را مطالعه کنید

عوامل موثر بر شاخص دلار؛ عوامل اقتصادی

شاخص دلار آمریکا (DXY) تحت تأثیر چندین عامل اقتصادی کلیدی قرار دارد که هر یک به نوعی بر ارزش دلار و نوسانات آن تأثیر می‌گذارند. در ادامه به بررسی این عوامل خواهیم پرداخت.

سیاست‌های پولی فدرال رزرو

عامل	اثر مثبت بر دلار	اثر منفی بر دلار
نرخ بهره	افزایش نرخ بهره → جذب سرمایه‌گذار خارجی → تقویت دلار	کاهش نرخ بهره → کاهش جذابیت سرمایه‌گذاری → تضعیف دلار
خرید اوراق قرضه (تسهیل کمّی)	کاهش خرید اوراق → سیاست سخت‌گیرانه‌تر → تقویت دلار	افزایش خرید اوراق → افزایش نقدینگی و کاهش نرخ بهره → تضعیف دلار
اظهارات مقامات فدرال رزرو	تأکید بر افزایش نرخ بهره یا حمایت از دلار → تقویت دلار	اشاره به سیاست‌های انبساطی یا کاهش نرخ بهره → تضعیف دلار

رابطه نرخ بهره با دلار

وضعیت اقتصادی ایالات متحده

عنوان	توضیحات	اثر مثبت بر دلار	اثر منفی بر دلار
رشد اقتصادی	رشد اقتصاد آمریکا عامل اساسی تأثیرگذار بر شاخص دلار است.	رشد مثبت → جذب سرمایه‌گذار و افزایش شاخص دلار	رکود اقتصادی → کاهش اعتماد و تضعیف دلار
نرخ بیکاری	شاخص کلیدی سلامت اقتصاد محسوب می‌شود.	کاهش بیکاری → بهبود اقتصاد و تقویت دلار	افزایش بیکاری → مشکلات اقتصادی و تضعیف دلار
تورم	روی تصمیمات نرخ بهره و انتظارات بازار اثر دارد.	تورم کنترل‌شده → احتمال افزایش نرخ بهره و تقویت دلار	تورم شدید → نگرانی درباره ثبات اقتصاد و تضعیف دلار
تولید ناخالص داخلی (GDP)	مهم‌ترین شاخص سنجش قدرت اقتصادی کشور است.	افزایش GDP → نشانه رشد اقتصادی و تقویت دلار	کاهش GDP → نشانه ضعف اقتصادی و تضعیف دلار

تعادل تجاری ایالات متحده

تعادل تجاری ایالات متحده با مازاد یا کسری تجاری، تأثیر مستقیم بر ارزش دلار و رقابت‌پذیری کالاهای آمریکایی دارد که می‌تواند به نوسانات در صادرات و واردات منجر شود.

• مازاد یا کسری تجاری: تعادل تجاری، یعنی تفاوت بین صادرات و واردات، بر دلار تأثیرگذار است. مازاد تجاری (صادرات بیشتر از واردات) با افزایش تقاضا برای کالاهای آمریکایی، به تقویت دلار کمک می‌کند. در مقابل، کسری تجاری (واردات بیشتر از صادرات) می‌تواند با افزایش فروش دلار برای خرید کالاهای خارجی، به تضعیف آن منجر شود؛
• رقابت‌پذیری کالاهای آمریکایی: رقابت‌پذیری کالاهای آمریکایی در بازارهای جهانی نیز بر تعادل تجاری و در نتیجه بر شاخص دلار تأثیر دارد. اگر کالاهای آمریکایی کیفیت و قیمت مناسبی داشته باشند، صادرات افزایش یافته و به تقویت دلار کمک می‌کند. برعکس، اگر این کالاها توان رقابتی خود را از دست بدهند، کاهش صادرات می‌تواند به تضعیف دلار منجر شود.

بدهی ملی ایالات متحده

بدهی ملی ایالات متحده تأثیر زیادی بر ارزش دلار و رتبه اعتباری کشور دارد، به‌گونه‌ای که بدهی بالا می‌تواند نگرانی‌هایی را درباره توانایی دولت در بازپرداخت ایجاد کند و به کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران و ارزش دلار منجر شود.

• تأثیر بدهی بالا بر ارزش دلار: بدهی ملی به کل بدهی‌ای اشاره دارد که دولت ایالات متحده به اعتباردهندگان خارجی و داخلی دارد. اگر این بدهی به سطح بالایی برسد، ممکن است نگرانی‌هایی درباره توانایی دولت در بازپرداخت این بدهی‌ها ایجاد شود. این نگرانی می‌تواند به کاهش ارزش دلار منجر شود، زیرا سرمایه‌گذاران ممکن است به دنبال دارایی‌های امن‌تری باشند و از دلار فرار کنند. بنابراین، سطح بدهی ملی می‌تواند تأثیر مستقیم و قابل‌توجهی بر شاخص دلار داشته باشد؛
• رتبه اعتباری ایالات متحده: رتبه اعتباری ایالات متحده به‌عنوان یک کشور در نظر گرفته می‌شود که می‌تواند بر ارزش دلار تأثیر بگذارد. اگر رتبه اعتباری ایالات متحده کاهش یابد، احتمالاً باعث کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به دلار و نوسانات شدید در شاخص دلار خواهد شد. بالعکس، یک رتبه اعتباری بالا می‌تواند به تقویت دلار کمک کند، زیرا سرمایه‌گذاران تمایل دارند به دارایی‌های امن و پایدار مانند دلار آمریکا اعتماد کنند.

عوامل موثر بر شاخص دلار؛ عوامل خارجی

شاخص دلار آمریکا (DXY) نه تنها تحت تأثیر عوامل داخلی ایالات متحده قرار دارد، بلکه عوامل خارجی نیز نقش مهمی در تعیین ارزش و نوسانات آن دارند. در این بخش به بررسی عوامل خارجی مؤثر بر شاخص دلار خواهیم پرداخت.

سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی دیگر

سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی دیگر کشورها به‌طور مستقیم بر نوسانات شاخص دلار تأثیر می‌گذارد، به‌طوری‌که تغییرات نرخ بهره و رقابت ارزی می‌تواند منجر به جابجایی سرمایه‌گذاران بین ارزها و در نتیجه تغییرات قابل‌توجه در ارزش دلار شود.

• مقایسه نرخ بهره با ایالات متحده: سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی دیگر کشورها مستقیماً بر شاخص دلار تأثیر می‌گذارد. به عنوان مثال، اگر بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را افزایش دهد، یورو جذاب‌تر شده و تقاضا برای دلار کاهش می‌یابد که این امر به تضعیف شاخص دلار منجر می‌شود. برعکس، اگر فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش دهد در حالی که دیگران این کار را نکنند، دلار تقویت خواهد شد؛
• رقابت ارزی بین کشورها: رقابت بین ارزها نیز عامل مهمی در نوسانات شاخص دلار است. هر کشور برای بهبود رقابت جهانی خود تلاش می‌کند ارزش ارز خود را حفظ کند. به عنوان مثال، اگر چین برای افزایش صادرات، یوان را تضعیف کند، این رقابت بین‌المللی می‌تواند بر ارزش دلار تأثیر بگذارد. بنابراین، سیاست‌های پولی و ارزی سایر کشورها تأثیر قابل‌توجهی بر ارزش دلار دارد.

وضعیت اقتصادی کشورهای مهم

وضعیت اقتصادی کشورهای مهم، به‌ویژه اتحادیه اروپا، چین و ژاپن، به‌طور مستقیم بر تقاضا برای دلار و نوسانات آن تأثیرگذار است، به‌طوری‌که رشد یا رکود اقتصادی در این کشورها می‌تواند به تقویت یا تضعیف ارزش دلار منجر شود.

• اتحادیه اروپا، چین، ژاپن: اقتصادهای بزرگ مانند اتحادیه اروپا، چین و ژاپن تأثیر قابل‌توجهی بر شاخص دلار دارند. به عنوان مثال، اگر اقتصاد چین با مشکل مواجه شود، تقاضا برای کالاهای آمریکایی و در نتیجه دلار کاهش می‌یابد. در مقابل، رشد اقتصادی قوی در اتحادیه اروپا می‌تواند تقاضا برای یورو را افزایش داده و به تضعیف دلار منجر شود؛
• تأثیر رشد اقتصادی این کشورها بر تقاضا برای دلار: رشد اقتصادی در کشورهای بزرگ معمولاً تقاضا برای واردات را افزایش می‌دهد. اگر کشوری مانند چین یا ژاپن به شدت رشد کند، تقاضای آن برای کالاهای آمریکایی نیز احتمالاً افزایش یافته و این امر به نوبه خود به تقویت دلار کمک می‌کند. بنابراین، رشد اقتصادی کشورهای کلیدی، یک عامل خارجی مهم در ارزش دلار است.

رویدادهای ژئوپلیتیک

رویدادهای ژئوپلیتیک مانند جنگ‌ها و تحریم‌ها، به‌ویژه در زمان بحران‌ها، تأثیرات عمیقی بر تقاضا برای دلار دارند و موجب افزایش آن به‌عنوان یک پناهگاه امن برای سرمایه‌گذاران می‌شوند.

• جنگ‌ها، تحریم‌ها، تنش‌های سیاسی: رویدادهای ژئوپلیتیک مانند جنگ‌ها و تحریم‌ها تأثیرات عمیقی بر شاخص دلار دارند. در زمان‌های بحران و تنش‌های سیاسی، دلار به عنوان «پناهگاه امن» شناخته شده و سرمایه‌گذاران برای کاهش ریسک به آن روی می‌آورند که این امر باعث افزایش تقاضا و تقویت ارزش آن می‌شود.
• پناهگاه امن بودن دلار در زمان بحران: دلار به عنوان ارز ذخیره‌ای جهانی، در زمان بحران‌های اقتصادی یا سیاسی به طور طبیعی ارزشش افزایش می‌یابد، زیرا سرمایه‌گذاران تمایل دارند دارایی‌های خود را به دلار تبدیل کنند. این افزایش تقاضا باعث تقویت شاخص دلار می‌شود، همانطور که در زمان بحران‌های مالی جهانی یا شیوع ویروس‌ها مشاهده شده است.

قیمت نفت و کالاهای اساسی

تغییرات قیمت نفت و کالاهای اساسی به‌عنوان عوامل کلیدی در اقتصاد جهانی، تأثیر مستقیمی بر ارزش دلار دارند و نوسانات آن‌ها می‌تواند تقاضا برای دلار را تحت تأثیر قرار دهد.

• تأثیر تغییرات قیمت نفت بر دلار به‌عنوان ارز جهانی: قیمت نفت به عنوان یک کالای اساسی، تأثیر مستقیمی بر دلار دارد، زیرا دلار ارز اصلی تجارت نفت است. افزایش قیمت نفت می‌تواند باعث افزایش درآمد دلاری کشورهای تولیدکننده و در نتیجه تقویت دلار شود. در مقابل، کاهش قیمت نفت ممکن است با کاهش درآمد این کشورها، تقاضا برای دلار را کم کرده و به تضعیف آن منجر شود؛
• نوسانات قیمت کالاهای اساسی: علاوه بر نفت، قیمت سایر کالاهای اساسی نیز بر شاخص دلار تأثیرگذار است. تغییرات در قیمت طلا، گندم و کالاهای استراتژیک دیگر می‌تواند باعث نوسانات دلار شود. به عنوان مثال، افزایش قیمت طلا معمولاً به معنای ضعف دلار است، زیرا سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های غیرنقدی روی می‌آورند. در نتیجه، قیمت‌های جهانی کالاها بر تقاضا و شاخص دلار تأثیر مستقیم دارند.

عوامل موثر بر شاخص دلار؛ عوامل فنی

عوامل فنی مؤثر بر شاخص دلار، شامل جنبه‌هایی از بازار می‌شود که بر رفتار سرمایه‌گذاران و در نهایت بر ارزش دلار تأثیر می‌گذارد. این عوامل می‌توانند نوسانات قیمتی و روندهای بازار را تحت تأثیر قرار دهند. در این بخش به بررسی این عوامل خواهیم پرداخت.

جریان‌های سرمایه‌گذاری

جریان‌های سرمایه‌گذاری به‌ویژه ورود و خروج سرمایه به ایالات متحده، تأثیر مستقیمی بر تقاضا و ارزش دلار دارند و نوسانات این جریان‌ها می‌تواند به تغییرات قابل‌توجهی در شاخص دلار منجر شود.

• ورود و خروج سرمایه به ایالات متحده: ورود و خروج سرمایه به ایالات متحده به حرکت پول در بازارهای مالی اشاره دارد. زمانی که سرمایه‌گذاران بین‌المللی برای خرید دارایی‌های دلاری مانند سهام و اوراق قرضه اقدام می‌کنند، تقاضا برای دلار و در نتیجه شاخص آن افزایش می‌یابد. برعکس، خروج سرمایه از آمریکا به بازارهای دیگر، به تضعیف دلار و کاهش شاخص آن منجر می‌شود؛
• تأثیر بر تقاضا برای دلار: ورود و خروج سرمایه به طور مستقیم بر تقاضای دلار اثر می‌گذارد. اخبار اقتصادی مثبت از آمریکا، سرمایه‌گذاران بیشتری را جذب کرده، تقاضا برای دلار را بالا برده و ارزش آن را تقویت می‌کند. در مقابل، اخبار منفی با منصرف کردن سرمایه‌گذاران، تقاضا را کاهش می‌دهد. این نوسانات در جریان‌های سرمایه‌گذاری، می‌تواند نوسانات قابل‌توجهی در شاخص دلار ایجاد کند.

عوامل روانشناسی بازار

عوامل روانشناسی بازار، مانند احساسات سرمایه‌گذاران و اثر گله‌ای، می‌توانند نوسانات قابل‌توجهی در شاخص دلار ایجاد کنند و بر تقاضا و ارزش این ارز تأثیر بگذارند.

• احساسات سرمایه‌گذاران: احساسات سرمایه‌گذاران، یکی از عوامل روانشناسی مؤثر بر شاخص دلار است. احساسات مثبت مانند امیدواری به آینده اقتصادی آمریکا می‌تواند به تقویت دلار منجر شود، در حالی که احساسات منفی مانند ترس از رکود یا ناپایداری سیاسی، با کاهش تقاضا باعث تضعیف آن می‌گردد؛
• اثر گله‌ای: اثر گله‌ای، جنبه دیگری از روانشناسی بازار است که بر شاخص دلار تأثیر می‌گذارد. زمانی که سرمایه‌گذاران با مشاهده رفتار دسته جمعی دیگران در خرید یا فروش دلار، تصمیمات مشابهی اتخاذ می‌کنند، این اثر می‌تواند منجر به نوسانات شدید قیمت شود، به خصوص در زمان‌های ناپایداری اقتصادی یا سیاسی.

الگوهای نموداری

الگوهای نموداری ابزارهای مفیدی برای تحلیلگران فنی هستند که به شناسایی روندها و نقاط بازگشت قیمت کمک می‌کنند. تشخیص روندها به معامله‌گران امکان می‌دهد تا تصمیمات آگاهانه‌تری در مورد زمان خرید یا فروش دلار اتخاذ کنند، همانطور که شناسایی نقاط بازگشت به آنها برای یافتن زمان مناسب ورود یا خروج از موقعیت‌هایشان کمک می‌کند. این عوامل فنی به طور مستقیم بر احساسات بازار و در نتیجه بر شاخص دلار تأثیر می‌گذارند.

اندیکاتورهای تکنیکال

اندیکاتورهای تکنیکال ابزارهایی هستند که برای تحلیل داده‌های قیمتی و پیش‌بینی نوسانات آینده قیمت‌ها استفاده می‌شوند. اندیکاتور RSI (Relative Strength Index) به تحلیلگران کمک می‌کند تا تعیین کنند آیا یک ارز در حالت اشباع خرید یا اشباع فروش قرار دارد. اگر RSI نشان‌دهنده اشباع خرید باشد، ممکن است نشان‌دهنده تضعیف ارزش دلار باشد و بالعکس.

اندیکاتور MACD (Moving Average Convergence Divergence) به شناسایی تقاطع‌های میانگین متحرک کمک می‌کند که می‌تواند سیگنال‌های خرید و فروش را ایجاد کند. این سیگنال‌ها می‌توانند تأثیرات قابل‌توجهی بر تصمیمات سرمایه‌گذاران و در نهایت بر شاخص دلار داشته باشند.

بولینگر باند نیز ابزاری برای تحلیل نوسانات قیمت است و می‌تواند به شناسایی نقاط ورود و خروج در بازار کمک کند. زمانی که قیمت دلار به باند بالا نزدیک می‌شود، ممکن است سیگنال فروش ارسال کند و برعکس. این اندیکاتورها به تحلیلگران کمک می‌کنند تا پیش‌بینی‌های بهتری درباره نوسانات آینده دلار داشته باشند و این خود می‌تواند بر تقاضا و عرضه دلار و در نهایت بر شاخص دلار تأثیرگذار باشد.

شاخص dxy و طلا

پراپ FORFX

پراپ FORFX نمونه از پراپ‌فرم های معتبر است که با بروکر معتبر Opofinance همکاری می‌کند. بروکر Opofinance که در سال ۲۰۲۰ در سنت وینسنت و گرنادین‌ها تأسیس شده، اخیراً مجوز ASIC را دریافت کرده است. این همکاری میان FORFX و Opofinance به ارائه برنامه‌های مختلفی برای تریدرها در حوزه پراپ تریدینگ منجر شده است.

سخن پایانی

در این مقاله به بررسی عوامل موثر بر شاخص دلار پرداختیم و دریافتیم که این شاخص به‌عنوان یکی از مهم‌ترین معیارها برای سنجش ارزش دلار در برابر سایر ارزهای جهانی، تحت تأثیر مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی، خارجی و فنی قرار دارد. عوامل اقتصادی شامل سیاست‌های پولی فدرال رزرو، وضعیت اقتصادی ایالات متحده، تعادل تجاری و بدهی ملی هستند.

این عوامل به‌طور مستقیم بر ارزش دلار تأثیر می‌گذارند و می‌توانند نوسانات قابل‌توجهی در این شاخص ایجاد کنند. به‌ویژه، سیاست‌های فدرال رزرو در زمینه نرخ بهره و خرید اوراق قرضه نقش حیاتی در شکل‌دهی به انتظارات بازار و تغییرات در تقاضا برای دلار دارند.

عوامل خارجی نیز به‌ویژه شامل سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی دیگر کشورها، وضعیت اقتصادی قدرت‌های بزرگ و رویدادهای ژئوپلیتیک هستند که به‌طور قابل‌توجهی بر نوسانات دلار تأثیر می‌گذارند. قیمت کالاهای اساسی مانند نفت و طلا نیز به‌عنوان شاخص‌های کلیدی، وابستگی شدیدی به نوسانات دلار دارند و بر روی آن تأثیر می‌گذارند.

عوامل فنی مانند جریان‌های سرمایه‌گذاری، احساسات بازار، الگوهای نموداری و اندیکاتورهای تکنیکال نیز بر روند قیمت دلار تأثیرگذارند و به سرمایه‌گذاران کمک می‌کنند تا در تصمیمات خود دقت بیشتری داشته باشند. در نهایت، درک این عوامل و تأثیرات آن‌ها بر شاخص دلار برای هر سرمایه‌گذار و تحلیل‌گر اقتصادی ضروری است.

به‌ویژه در شرایط اقتصادی ناپایدار و در حال تغییر، این دانش می‌تواند به تصمیم‌گیری‌های بهتری منجر شود و به درک بهتری از نوسانات بازار و ارزش دلار کمک کند. با توجه به پیچیدگی‌های موجود در بازارهای مالی، توجه به این عوامل می‌تواند به پیش‌بینی‌های دقیق‌تر و سرمایه‌گذاری‌های موفق‌تری منجر شود.

منابع: + +