رابطه نرخ بهره با دلار؛ بررسی مفاهیم و روابط

نرخ بهره رابطه مستقیمی با ارزش دلار دارد؛ به‌طوری‌که افزایش نرخ بهره معمولاً باعث تقویت دلار می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران برای کسب سود بیشتر به بازار آمریکا جذب می‌شوند. کاهش نرخ بهره نیز می‌تواند باعث تضعیف دلار شود، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال فرصت‌های بهتر در سایر بازارها می‌روند.

در این مقاله، به بررسی این رابطه پیچیده و تأثیرات آن بر اقتصاد جهانی و بازارهای مالی خواهیم پرداخت و عوامل مؤثر بر تغییرات نرخ بهره و تأثیر آن بر ارزش دلار را تحلیل خواهیم کرد. با ما همراه باشید.

نرخ بهره چیست و چگونه تعیین می‌شود؟

پیش از بررسی رابطه نرخ بهره با دلار باید بدانید که نرخ بهره، به‌عنوان هزینه‌ استفاده از پول یا نرخ بازدهی سرمایه‌گذاری، نقش اساسی در سیستم مالی و اقتصادی هر کشور دارد. این نرخ به دو صورت مختلف تعیین می‌شود: نرخ بهره اسمی و نرخ بهره واقعی. نرخ بهره اسمی شامل هزینه‌های وام‌گیری و نرخ‌های بهره‌ای است که به سپرده‌گذاران پرداخت می‌شود، در حالی که نرخ بهره واقعی، با در نظر گرفتن تأثیرات تورم، محاسبه می‌شود.

نرخ بهره، درصدی است که وام‌گیرندگان برای استفاده از وام‌ها و سرمایه‌گذاران برای سرمایه‌گذاری در دارایی‌ها پرداخت می‌کنند. به عبارت دیگر، این نرخ نشان‌دهنده هزینه‌ای است که برای به‌دست آوردن پول و یا بازگشت سرمایه در یک دوره معین نیاز است. در سیستم بانکی، این نرخ می‌تواند به‌عنوان سودی که بر روی سپرده‌های بانکی پرداخت می‌شود نیز در نظر گرفته شود.

نرخ بهره به دو دسته‌ی اصلی تقسیم می‌شود:

• نرخ بهره اسمی: این نرخ بدون در نظر گرفتن اثرات تورم است و به صورت ساده به‌عنوان درصدی از مبلغ وام یا سپرده محاسبه می‌شود.
• نرخ بهره واقعی: این نرخ، نرخ اسمی است که اثرات تورم را لحاظ کرده است. به عبارت دیگر، نرخ واقعی نشان‌دهنده قدرت خرید پول در زمان حال و آینده است.

عوامل مؤثر بر تعیین نرخ بهره

نرخ بهره تحت تأثیر عوامل مختلفی قرار دارد که برخی از مهم‌ترین آن‌ها عبارت‌اند از:

موضوع	توضیحات
سیاست‌های پولی بانک مرکزی	یکی از عوامل اصلی تعیین نرخ بهره، سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی است. بانک مرکزی با تنظیم نرخ بهره پایه سعی در کنترل تورم و تأثیرگذاری بر رشد اقتصادی دارد. افزایش یا کاهش نرخ بهره به ترتیب برای کنترل تورم یا تحریک رشد اقتصادی انجام می‌شود.
نرخ تورم	نرخ تورم بر تعیین نرخ بهره تأثیر دارد. در دوره‌های تورم بالا، بانک‌ها نرخ بهره را افزایش می‌دهند و در شرایط تورم پایین، برای تحریک رشد اقتصادی نرخ بهره را کاهش می‌دهند.
عرضه و تقاضای پول	نسبت عرضه و تقاضای پول در بازار نیز تعیین‌کننده نرخ بهره است. افزایش تقاضا برای وام‌گیری با عرضه ثابت پول، باعث افزایش نرخ بهره می‌شود.
شرایط اقتصادی	وضعیت کلی اقتصاد مانند رشد اقتصادی، بیکاری و چشم‌انداز آینده بر نرخ بهره تأثیر دارد. در زمان رکود اقتصادی، معمولاً نرخ بهره کاهش می‌یابد تا تقاضا تحریک شود.
عوامل خارجی	تغییرات در بازارهای بین‌المللی، مانند نرخ بهره در دیگر کشورها، می‌تواند بر نرخ بهره داخلی تأثیرگذار باشد. افزایش نرخ بهره در کشورهای دیگر ممکن است منجر به جذب سرمایه‌گذاران و ایجاد فشار بر نرخ بهره داخلی شود.

بررسی تاریخی رابطه نرخ بهره با دلار در دوره‌های مختلف

تاریخچه نشان می‌دهد که نرخ بهره و ارزش دلار ارتباط تنگاتنگی با هم دارند و تحت تأثیر شرایط اقتصادی و سیاست‌های پولی تغییر می‌کنند.

دهه‌های مهم و تأثیرات آن:

• دهه ۱۹۸۰ (تورم بالا): فدرال رزرو برای کنترل تورم بالا، نرخ بهره را به شدت افزایش داد. این کار باعث تقویت چشمگیر دلار شد، زیرا سرمایه‌گذاران جهانی برای کسب بازده بالاتر، پول خود را به سمت دلار آوردند.
• دهه ۱۹۹۰ (ثبات اقتصادی): با کاهش تدریجی نرخ بهره و ثبات اقتصادی، ارزش دلار نیز ثابت‌تر شد و این رابطه کمتر برجسته بود.
• پس از بحران ۲۰۰۸ (تحریک اقتصاد): فدرال رزرو نرخ بهره را نزدیک به صفر کاهش داد. این سیاست و برنامه‌های تسهیل کمی (QE) به تضعیف دلار منجر شد، زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال بازدهی بالاتر در جای دیگری بودند.
• دوره‌های اخیر (پس از کووید-۱۹): با افزایش تورم و واکنش فدرال رزرو به افزایش نرخ بهره، ارزش دلار دوباره تقویت شد. نرخ بهره بالاتر، سرمایه‌گذاری در دارایی‌های دلاری را برای خارجی‌ها جذاب‌تر کرد.

به طور خلاصه، رابطه بین نرخ بهره و دلار همیشه تحت تأثیر شرایط اقتصادی (داخلی و جهانی)، سیاست‌های پولی بانک مرکزی و واکنش سرمایه‌گذاران به فرصت‌های بازدهی بوده است. این عوامل محرک‌های اصلی نوسانات ارزش دلار هستند.

مکانیسم تأثیرگذاری رابطه نرخ بهره با دلار: اثرات مستقیم و غیرمستقیم

هنگامی که نرخ بهره در آمریکا افزایش می‌یابد، دلار برای سرمایه‌گذاران خارجی جذاب‌تر می‌شود. افزایش نرخ بهره به معنای بازدهی بیشتر برای اوراق بهادار و دارایی‌های دلاری است، که سرمایه‌گذاران را ترغیب می‌کند تا منابع مالی خود را به سمت دلار هدایت کنند.

این افزایش تقاضا برای دلار باعث افزایش ارزش آن در بازارهای ارز می‌شود. به عبارتی، سرمایه‌گذاران بین‌المللی به دنبال بهره‌برداری از سودهای بالاتر هستند و همین امر جذابیت دلار را به‌عنوان یک ارز ذخیره و سرمایه‌گذاری تقویت می‌کند.

در مقابل، زمانی که نرخ بهره کاهش می‌یابد، جذابیت سرمایه‌گذاری در دلار کاهش می‌یابد. بازده پایین‌تر موجب می‌شود که سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌هایی با نرخ بهره بالاتر در دیگر کشورها باشند. این خروج سرمایه از دلار به افت تقاضا و کاهش ارزش آن منجر می‌شود. در این شرایط، سرمایه‌گذاران به سمت ارزهایی با بازدهی بالاتر حرکت کرده و فشار بر ارزش دلار وارد می‌شود.

رابطه نرخ بهره با رشد اقتصادی یکی از کانال‌های غیرمستقیم اثرگذاری بر ارزش دلار است. افزایش نرخ بهره باعث کاهش فعالیت‌های اقتصادی می‌شود، زیرا هزینه وام‌ها بالا می‌رود و مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها از وام‌گیری و هزینه‌کرد خودداری می‌کنند.

این افت در رشد اقتصادی می‌تواند به کاهش تقاضای داخلی و جهانی برای دلار منجر شود. برعکس، کاهش نرخ بهره به تحریک رشد اقتصادی کمک می‌کند و تقاضا برای دلار، هم در داخل و هم در خارج از کشور، افزایش می‌یابد. این تغییرات در رشد اقتصادی به طور غیرمستقیم بر ارزش دلار در بازارهای جهانی تأثیر می‌گذارد.

تاثیر کاهش نرخ بهره امریکا بر طلا

نقش سیاست‌های پولی و بانک‌های مرکزی در تعیین ارزش دلار

بانک‌های مرکزی، به‌ویژه فدرال رزرو آمریکا، از نرخ بهره به‌عنوان ابزاری برای اجرای سیاست‌های پولی استفاده می‌کنند. زمانی که فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش می‌دهد، این اقدام به‌عنوان علامتی از سیاست‌های انقباضی تفسیر می‌شود. چنین سیاست‌هایی معمولاً به افزایش تقاضا برای دلار و تقویت ارزش آن منجر می‌شود.

از طرف دیگر، کاهش نرخ بهره نشانه‌ای از سیاست‌های پولی انبساطی است که می‌تواند موجب تضعیف ارزش دلار شود. همچنین انتظارات بازار از سیاست‌های آینده بانک‌های مرکزی نیز بر قیمت دلار تأثیر می‌گذارد. هر گونه اعلامیه یا نشانه‌ای از تغییر در سیاست‌های پولی، می‌تواند نوسانات زیادی در بازار ارز و ارزش دلار ایجاد کند.

به‌طور خلاصه، نرخ بهره به صورت مستقیم و غیرمستقیم تأثیر قابل توجهی بر ارزش دلار دارد. از طریق جذب یا دفع سرمایه‌گذاران، تأثیر بر تورم و رشد اقتصادی و همچنین سیاست‌های پولی بانک مرکزی، نرخ بهره می‌تواند به‌عنوان یک عامل کلیدی در تعیین ارزش دلار عمل کند.

تریدرها چگونه می‌توانند از تغییرات نرخ بهره در استراتژی‌های خود بهره‌مند شوند؟

حالا که متوجه جزئیات رابطه نرخ بهره با دلار شدید، باید گفت که تریدرها می‌توانند با استفاده از تغییرات نرخ بهره، استراتژی‌های معاملاتی خود را بهینه کرده و سودآوری خود را افزایش دهند. تغییرات نرخ بهره، اثرات گسترده‌ای بر بازارهای مالی دارند و تریدرها از این تغییرات برای پیش‌بینی حرکت‌های قیمت دارایی‌ها و برنامه‌ریزی استراتژی‌های خود استفاده می‌کنند.

در اینجا به برخی از روش‌هایی که تریدرها می‌توانند از تغییرات نرخ بهره بهره‌مند شوند، اشاره می‌شود:

• در بازار فارکس، نرخ بهره یک کشور عامل مهمی در تعیین ارزش ارز آن کشور است. تریدرها در این بازار از تغییرات نرخ بهره برای تصمیم‌گیری در مورد خرید یا فروش یک ارز استفاده می‌کنند. به‌عنوان مثال، اگر بانک مرکزی یک کشور نرخ بهره را افزایش دهد، تریدرها انتظار افزایش ارزش ارز آن کشور را دارند، زیرا نرخ بهره بالاتر به معنای بازدهی بالاتر سرمایه‌گذاری در دارایی‌های آن ارز است. در این شرایط، تریدرها معمولاً به خرید ارز آن کشور روی می‌آورند و از افزایش قیمت سود می‌برند. در مقابل، کاهش نرخ بهره باعث کاهش جذابیت ارز می‌شود. تریدرهایی که به کاهش نرخ بهره پیش‌بینی داشته‌اند، می‌توانند قبل از این کاهش، دارایی‌های ارزی خود را بفروشند و از افت ارزش ارز جلوگیری کنند یا حتی با فروش استقراضی (short selling) از افت ارزش سود کسب کنند؛
• استراتژی «Carry Trade» یکی از روش‌های محبوب در بازار ارز است که تریدرها از تفاوت نرخ بهره بین دو ارز بهره‌برداری می‌کنند. در این استراتژی، تریدرها ارزی را که نرخ بهره پایین‌تری دارد، قرض می‌گیرند و در ارزی با نرخ بهره بالاتر سرمایه‌گذاری می‌کنند. اختلاف بین این دو نرخ بهره سود تریدر را تشکیل می‌دهد. اگر نرخ بهره یک کشور به طور چشمگیری افزایش یابد، جذابیت Carry Trade در آن ارز نیز بالا می‌رود و تریدرها می‌توانند از این استراتژی برای کسب سود استفاده کنند. با این حال، تریدرها باید توجه داشته باشند که استراتژی Carry Trade با ریسک نوسانات نرخ ارز همراه است. تغییرات غیرمنتظره در سیاست‌های پولی یا افزایش نوسانات در بازارهای جهانی می‌تواند موجب زیان در این استراتژی شود؛
• تغییرات نرخ بهره تأثیر قابل‌توجهی بر بازار سهام دارد. زمانی که نرخ بهره افزایش می‌یابد، هزینه وام‌گیری شرکت‌ها و همچنین هزینه‌های مصرف‌کنندگان افزایش پیدا می‌کند، که در نهایت ممکن است منجر به کاهش رشد درآمد شرکت‌ها و افت ارزش سهام شود. در چنین شرایطی، تریدرها ممکن است به دنبال فروش سهام شرکت‌هایی باشند که به شدت به وام‌گیری وابسته هستند یا در بخش‌هایی فعالیت می‌کنند که از نرخ بهره پایین‌تر سود می‌برند.

خدمات FORFX

پراپ FORFX نمونه از پراپ‌فرم های معتبر است که با بروکر معتبر Opofinance همکاری می‌کند. بروکر Opofinance که در سال ۲۰۲۰ در سنت وینسنت و گرنادین‌ها تأسیس شده، اخیراً مجوز ASIC را دریافت کرده است.

این همکاری میان FORFX و Opofinance به ارائه برنامه‌های مختلفی برای تریدرها در حوزه پراپ‌تریدینگ منجر شده است. از جمله برنامه‌های اصلی این پراپ‌فرم می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• طرح حساب دمو: این طرح شامل دو مدل چالش است. مدل اول با نام «حرفه‌ای» به تریدرها این امکان را می‌دهد که از بین تنظیمات ریسک نرمال و پر ریسک، گزینه‌ای را که با استراتژی آن‌ها سازگار است، انتخاب کنند.
• مدل فوق حرفه‌ای: این مدل نیز شامل تنظیمات ریسک نرمال و پر ریسک مشابه مدل حرفه‌ای است، اما با دو تفاوت اصلی. اول، در مدل فوق حرفه‌ای، تقسیم سود به میزان ۹۰ درصد است و دوم، در این مدل تریدرها می‌توانند از امکان تکرار رایگان استفاده کنند؛ هرچند که باید توجه داشته باشید که فور‌اف‌ایکس یک پراپ تریدینگ رایگان نیست.

سخن پایانی

رابطه نرخ بهره با دلار یکی از مهم‌ترین عوامل مؤثر در بازارهای مالی است که بر ارزش‌گذاری و حرکت قیمت دلار تأثیر می‌گذارد. تغییرات نرخ بهره، چه به صورت افزایش و چه کاهش، مستقیماً بر جذابیت سرمایه‌گذاری در دارایی‌های دلاری اثر دارد. نرخ بهره بالاتر، معمولاً با افزایش تقاضا برای دلار همراه است، زیرا بازدهی بالاتری برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی ایجاد می‌کند. در مقابل، کاهش نرخ بهره باعث کاهش جذابیت دلار و افت ارزش آن می‌شود.

علاوه بر تأثیرات مستقیم، نرخ بهره از طریق مکانیسم‌های غیرمستقیمی همچون کنترل تورم، رشد اقتصادی و سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی نیز بر ارزش دلار اثرگذار است. تحلیل‌گران و تریدرها با در نظر گرفتن این عوامل، از تغییرات نرخ بهره برای پیش‌بینی نوسانات بازار ارز و تعیین استراتژی‌های خود استفاده می‌کنند. با این حال، درک دقیق و همه‌جانبه از این رابطه نیازمند توجه به سایر عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیکی است.

به‌طور کلی، رابطه نرخ بهره با دلار نه تنها یک ابزار مهم برای مدیریت معاملات فارکس محسوب می‌شود، بلکه شاخصی حیاتی برای تحلیل وضعیت کلی اقتصاد جهانی و تأثیر آن بر دارایی‌ها و ارزهای دیگر است.

منابع: + +